agosto 10, 2022

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Las sanciones han aumentado severamente la posibilidad de un incumplimiento de Rusia, advierte JPMorgan

«Las sanciones impuestas a Rusia han aumentado significativamente la probabilidad de que el gobierno ruso cometa un fraude cambiario grave», escribieron los estrategas de mercados emergentes de JPMorgan en una nota a los clientes el miércoles.

Rusia puede tener el dinero para pagar su deuda. El Banco Central de Rusia enumera un $ 643 mil millones Reservas internacionales.

Sin embargo, reconoció que su número no fue suficiente para derrotar las sanciones de Obama contra las agencias gubernamentales de Rusia.

Por ejemplo, el Banco Central de Rusia y el Excluyendo ciertos bancos de SWIFT, La red de alta seguridad utilizada para comunicarse con los bancos, según la economía de capital, afectará la capacidad de Rusia para acceder a divisas para pagar la deuda. Eso incluye dinero de las reservas de Rusia y ganancias de exportación.

La economía capitalista estima que la mitad de las reservas internacionales de Rusia se verán afectadas por las sanciones; la mayor parte del resto estará en oro, que no se convertirá fácilmente en efectivo.

“Sería un incumplimiento más lógico que un déficit de financiación”, dijo Peter Bouquar, director de inversiones de Flickly Advisory Group.

Según JPMorgan, Rusia debe más de 700 millones de dólares en marzo.

Aunque las sanciones occidentales a Rusia no restringen la negociación secundaria de los valores actuales del país, JPMorgan señaló que algunos valores tienen problemas de liquidación porque el Depósito Nacional de Liquidación de Rusia ha bloqueado las cuentas de Euroglear, un proveedor de liquidación con sede en Bélgica.

Algunos creen que el Kremlin puede preparar deliberadamente el escenario para el incumplimiento al castigar a Estados Unidos y Europa por aplastar su economía.

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“Putin va al 100% por defecto”, dijo el administrador de fondos de cobertura Kyle Boss a CNN en una entrevista telefónica el miércoles. «Occidente lo está estrangulando. ¿Por qué acepta pagar intereses occidentales en este momento?»

The Capital Economy señaló que las autoridades rusas ya prohibieron a los extranjeros transferir pagos de cupones para deuda soberana en moneda local, subrayando el punto de que los funcionarios están «actuando con subestimación de los activos rusos de los extranjeros».

«Rusia puede usar el incumplimiento como un medio de represalia contra las sanciones occidentales para infligir pérdidas a los prestamistas extranjeros. No está muy lejos de que las autoridades rusas piensen que pueden bloquear el pago de la deuda externa», escribió Capital Economics.

Rusia, presente La duodécima economía más grande del mundo.El último impago del préstamo fue en 1998, Establece una crisis Que se extendió al exterior.

No está claro cuán generalizado será el impacto del incumplimiento de hoy. La crisis financiera mundial de 2008 y el inicio de la epidemia gubernamental en 2020 muestran cuán interconectados están la economía mundial y el sistema financiero.

Sin embargo, Los extranjeros tienen apenas $ 20 mil millones La deuda en dólares y los bonos soberanos en rublos de Rusia valían 41.000 millones de dólares a finales de año, según el Financial Times, citando al banco central de Rusia.

“Nuestro sistema financiero e instituciones financieras tienen revelaciones relativamente pequeñas con Rusia”, dijo el miércoles el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en una consulta de la Cámara. «Cualquiera de esas grandes expresiones ni siquiera son tan grandes».

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Cuando se le preguntó qué significa el incumplimiento de Rusia para el sistema financiero mundial, Bass dijo: «Nada. Simplemente significa que la gente va a perder un poco de dinero».

Bougainville señaló que los extranjeros se sintieron alentados por la exposición relativamente baja de Rusia a la deuda. Sin embargo, no sabe cómo puede suceder esto, ya que es muy raro ver sanciones a un gran banco central.

“Todos volamos a ciegas”, dijo Bouquet.